[摘要] 申银万国一份研报指出，海南楼市目前的成交量已经跌到谷底，预计开发商将开始大幅降价促销。而降价将进一步引发市场对海南资产价格缩水的悲观预期，这将持续压制雅居乐的估值（公司三分之一土地储备位于海南）
申银万国一份研报指出，海南楼市目前的成交量已经跌到谷底，预计开发商将开始大幅降价促销。而降价将进一步引发市场对海南资产价格缩水的悲观预期，这将持续压制雅居乐的估值（公司三分之一土地储备位于海南）
11月16日，雅居乐（3383.HK）发布10月销售通讯。1-10月，雅居乐签约销售金额达到262亿元，合约销售面积约为250万㎡，较去年同期分别增长16%及22%——这已经是自今年3月份以来，各地展开限购后，雅居乐销售金额同比增幅连续第7个月下跌。
其中，雅居乐重点打造的海南清水湾项目在7-10月的4个月时间里，签约成交金额仅为21亿元。就此，包括申银万国在内的多家券商表示，雅居乐在10月份的销售表现“令人失望”。
11月17日，记者向海南有关人士咨询了当地房地产行业的发展情况。据其表示，海南住宅的销售“非常惨”，而明年情形将会“更糟糕”。
海南清水湾
4个月仅签约成交21个亿
雅居乐的海南清水湾项目，实实在在见证了开发商“化腐朽为神奇”的功力——这块当年拿地成本仅为245元/㎡的土地，在重金打造下已经成为雅居乐面向销售的明星项目。
公开资料显示，雅居乐计划在2011年实现清水湾项目竣工120.95万㎡。同时，今年推出的“瀚海银滩”酒店式公寓项目，拟销售均价在20000元/㎡-28000元/㎡之间，附带每平米4000元的装修；“瀚海银滩”滨海洋房项目，拟售均价每平米人民币18000元起；另有“星海传说”欧式低密度住宅项目，每套750万元起，附带每平米3000元的装修。
1-6月份，海南清水湾项目销售情况相对良好，总计签约销售46亿元。而进入到下半年以来，清水湾项目则成交乏力：7-10月份仅签约成交21亿元。
事实上，据雅居乐方面表示，购买海南清水湾项目的客户，79%的人士都使用自有资金支付购房款。粗略算来，10月份以来，清水湾项目为雅居乐回笼了近53亿的现金。而低廉的购地成本，使得清水湾项目的毛利率一直居于高位。
然而，“金九银十”的惨淡真正让楼市见识到调控政策的威力，市场正式进入观望期。作为面向销售的高端项目，清水湾在下半年的销售表现开始“令人失望”了。
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